Kripto para birimleri dünyasında tokenomiklerin rolü
Tokenomik, kripto projelerinin kodunda yer alan iç dinamikleri veya para politikalarını tanımladığı, varlığın nasıl çalıştığını ve değerini etkileyebilecek güçleri açıkladığı için kripto para birimi işlevselliğinin merkezinde yer alır.
Ekonomideki enflasyon ve deflasyon kavramları gibi tokenomik de arz ve talep ilkelerine dayanmaktadır. Kısacası tokenomik, bir kripto para biriminin dağıtım, ihraç, nitelikler ve arz gibi ekonomik dinamiklerini dikkate alır.
Kripto para birimlerindeki arz ve talebin tokenomikleri, tokenlerin dolaşımını belirler ve diğer tokenlerin ne zaman ve nasıl dolaşıma gireceğine dair ipuçları sağlar. Benzer şekilde, sahipleri kripto para biriminin nasıl biriktirileceğini belirleyebilir ve talebe yanıt olarak tokenlerin dolaşımdan ne zaman çekileceğine karar verebilir.
Tokenomik bir tokenin değerini ve kullanımını belirler. Örneğin Bitcoin'in (BTC) toplam arz limiti 21 milyon token iken Solana'nın SOL'si (SOL) 508 milyon tokendir. Öte yandan, değiştirilemez tokenlar (NFT'ler) benzersiz ve tescilli tokenlardır ve bu da onları dijital sanata uygun hale getirir.
Kripto proje yaratıcıları genellikle dolaşımdaki tokenlerin sayısını ve dağıtımını tahmin eder ve tokenlerin basılması veya çekilmesi için algoritmik, önceden belirlenmiş programlar oluşturur. Token arz dinamikleri, token piyasasının deflasyonist ve enflasyonist likiditesinde ve kripto para birimlerinin ekonomik modellerinde önemli bir rol oynamaktadır.
Enflasyonist tokenlar nelerdir?
Enflasyonist tokenlar günlük faaliyetlere yöneliktir, bu nedenle genellikle bol miktarda bulunurlar ve düşük piyasa likiditesinden zarar görmeleri pek olası değildir.
Kripto para enflasyonu, bir kripto para biriminin satın alma gücünün zaman içinde azalmasını ifade eder. Enflasyon belirteçleri aynı ilkeleri uygular ve para biriminin arzını artırarak değerini düşürmeyi amaçlayan bir kriptografik çerçeve kullanır.
Enflasyonist bir jeton, piyasaya giren madeni paraların arzında sürekli bir artışı kolaylaştıran bir mekanizma yoluyla dolaşımdaki jeton sayısını artırmanıza olanak tanır. Her kripto para biriminin tokenomikleri, zaman içinde token arzındaki artış yüzdesini belirler ve genellikle önceden belirlenmiş bir enflasyon oranı sağlar.
Piyasaya daha fazla madeni para girdikçe madalyonun değeri en azından teoride düşer. Bu, kullanıcıların kaynak satın almak için daha fazla jeton harcaması nedeniyle satın alma gücünü azaltır. Enflasyonist koinlerin kullandığı yaklaşımlardan bazıları madencilik ve stake etmedir. Bu, token madenciliği yapan veya stake eden kullanıcılar sıklıkla ödül aldığından ağa katılımı teşvik edebilir.
Enflasyonist kripto para biriminin bir örneği Dogecoin'dir (DOGE). Yaratıcısı, 2014 yılında 100 milyar arz sınırını kaldırarak tokenin sınırsız arzını sağladı. Sonuç olarak arzın talebi aşması nedeniyle DOGE'nin değeri düştü.
Deflasyonist tokenlar nelerdir?
Kripto para deflasyonu, arz azaldıkça veya sabit kaldıkça bir kripto para biriminin içsel değerinin zaman içinde artmasını ifade eder.
Deflasyonist kripto para birimleri, token arzını azaltmak için tasarlandıkları için farklı bir yaklaşım benimsiyor. Sürekli talebe rağmen yeni madeni paraların sayısındaki azalma en azından değerlerinin korunmasına yol açmalıdır.
Deflasyonist bir kripto para biriminin tasarımı, arzı azaltarak ve zamanla tokenin değerini artırarak token kıtlığına ulaşmayı amaçlamaktadır. Süreç, token sayısını kademeli olarak azaltmayı ve dengeyi bozmadan veya piyasa dalgalanmasını tetiklemeden pratik faydayı sürdürmeyi umuyor.
Deflasyonist tokenler, enflasyonist emsallerinden farklı olarak protokollerinde sabit bir deflasyon oranına sahip değildir. Bunun yerine protokol, genellikle bir yakma işlemi yoluyla tokenlerin dolaşımdan kaldırıldığı koşulları belirler. Bu mekanizma zamanla arzı azaltır ancak azalma hızı belirli bir süre için sabit değildir ve ağ etkinliğine bağlı olarak değişir. Örneğin, deflasyon oranı %2 olan bir token, toplam token arzını yılda %2 oranında azaltacaktır. Deflasyonist bir token, token sayısını sınırlayan sabit veya değişken bir arz limitine sahip olabilir.
Deflasyonist tokenlerin yaratıcıları, dolaşımdaki paraları yok etmek için doğrudan veya dolaylı mekanizmalar kullanabilirler. Arzın azaltılmasını kolaylaştırmanın yaygın bir yolu, tokenlerin bir kısmını dolaşımdan kalıcı olarak kaldıran bir süreç olan token yakma mekanizmalarını kullanmaktır. Alternatif olarak, bazı tokenları blockchain üzerindeki işlemler için gas ücreti olarak yakabilirler.
Deflasyonist kripto para biriminin bir örneği Binance BNB'dir (BNB). Binance, fazla BNB'yi ortadan kaldırmak için her üç ayda bir yakma etkinliği düzenliyor. Ayrıca BNB'nin bir kısmını işlem ücreti olarak yakar. Binance, BNB arzının %50'sini yakma sözü verdi.
Enflasyonist ve deflasyonist tokenlar işlem hacimlerini nasıl etkiler?
Deflasyonist ve enflasyonist tokenlar, farklı volatilite faktörlerine maruz kaldıklarından piyasa likiditesini çeşitli şekillerde etkiler.
Yüksek işlem hacimleri, emirlerin daha iyi uygulanmasını ve dolayısıyla düşük işlem hacimlerine kıyasla daha fazla likiditeyi kolaylaştırmaları nedeniyle arzu edilir. Enflasyonist ve deflasyonist tokenlerin amacı, token fiyat istikrarını korurken yüksek piyasa likiditesini sağlamaktır ve bu, çeşitli yollarla başarılır.
Tedarik anlaşması
Temelde, deflasyonist ve enflasyonist tokenler, piyasadaki token arzını düzenlemeyi ve piyasa likiditesini doğrudan etkilemeyi umuyor. Dolaşımdaki arzın, toplam arzın ve maksimum arzın düzenlenmesini içerir. Örneğin, Bitcoin'in hard cap arzı 21 milyondur.
Staking ve madencilik
Bitcoin ve Ethereum gibi blok zincirleri, madencileri (likidite sağlayıcıları) token çıkarmaya devam etmeye teşvik eden ödüller sunarak düzenli bir token tedariki sağlar. Madenciler iş kanıtı (PoW) kullanırken, stakerlar yeni tokenler oluşturmak için hisse kanıtı (PoS) mekanizmalarına güveniyor.
Jeton yanıyor
Deflasyonist kripto para birimleri bazen enflasyonu önlemek ve piyasa likiditesini dengelemek için bazı paraları yakar ve onları blok zincirinden kalıcı olarak çıkarır. Örneğin Uniswap'in kurucusu, spekülatif kaygılar nedeniyle Ekim 2023'te HayCoin'de (HAY) yaklaşık 650 milyar dolar veya tüm HAY tokenlarının yaklaşık %99,9'unu yaktı.
Verim tarımı
Tokenlarını kullanmak istemeyen kullanıcılar verim çiftçiliği yapabilirler. Getiri çiftliği, krediye ihtiyacı olan kişilere borç vermek ve karşılığında faiz ve daha fazla yerel token kazanmak için akıllı sözleşmeler kullanmanıza olanak tanır. Getiri çiftlikleri, piyasa likiditesini artırmak ve işlemleri daha sorunsuz hale getirmek için likidite havuzlarını kullanır.
Enflasyonist ve deflasyonist tokenlar piyasa likiditesini nasıl etkiler?
Enflasyonist veya deflasyonist tokenlerin neden olduğu token arzındaki azalma veya artış, likiditeyi artırabilir veya engelleyebilir.
Enflasyonist tokenlar, token arzını artırarak likiditeyi kolaylaştırırken deflasyonist kripto para birimleri, dolaşımdaki token arzını azaltarak likidite kısıtlamalarına neden olabilir. Enflasyonist tokenlerin satın alma gücü genellikle daha düşüktür çünkü token eklemek arzı arttırır, bu da talebi azaltır ve değerlerini düşürür.
Deflasyonist tokenlar piyasa veya fiyat manipülasyonuna karşı hassastır. Büyük token sahipleri (balinalar), deflasyonist bir olay beklentisiyle token biriktirebilir ve kıtlık fiyatları yükselterek fiyat dalgalanmasını tetiklediğinde bunları atabilir.
Bununla birlikte, Ether (ETH) gibi bazı enflasyonist kripto para birimleri, yüksek aktivite sırasında yanma mekanizmalarını benimseyerek dolaşımdaki token sayısını azaltıyor ve token fiyatlarını istikrara kavuşturuyor. Deflasyonist tokenlara olan sürekli talep ve küçülen tokenlar çoğu zaman azalan likidite nedeniyle değer kazanmalarına neden oluyor.
Enflasyonist kripto para birimleri günlük kullanım ve harcama için tasarlanmıştır; bu nedenle bol miktarda bulunurlar ve genellikle sabit bir maksimum limitleri yoktur. Bu nedenle, bir değer deposu olarak değeri korumak ve enflasyona karşı korunmak için tasarlanan deflasyonist kripto para birimlerinin aksine, yüksek likiditeye sahiptirler. Buna karşılık, enflasyonist tokenler genellikle yüksek likiditeye sahip değildir.
Ayrıca, enflasyonist tokenler esnek bir para politikasına sahiptir, istikrarlı bir arz sağlar ve kıtlık durumunda dolaşıma katılarak piyasa likiditesini artırır. Öte yandan deflasyonist tokenlar, zamanla benimsenmeyi ve kıtlığı artırmaya yöneliktir ve bu da optimumun altında likiditeye yol açar.